国内：（1）AI芯片：海光消息2025Q1合同欠债金额达32。37亿元，同比增加113510。65%；（2）AI办事器&电源：华勤手艺2025Q1实现营收349。98亿元，同比增加115。65%；欧陆通2025Q1实现归母净利润0。50亿元，同比增加59。06%；（3）AI光模块：华工科技2025Q1实现归母净利润4。1亿元，同比增加40。88%；新易盛2025Q1实现归母净利润15。73亿元，同比增加384。54%；中际旭创2025Q1实现归母净利润15。83亿元，同比增加56。83%；（4）AI光器件：致尚科技2025Q1实现归母净利润0。24亿元，同比增加64。57%；仕佳光子2025Q1实现归母净利润0。93亿元，同比增加1003。78%。

　　字节发布多款Agent东西，美团发布AI聘请，多家AIDC公司颁布发表扩容2025年4月22日，字节跳动旗下火山引擎发布Agent Devops系统、AI数据湖办事，帮帮垂曲范畴企业加快Agent开辟和运维；4月24日，美团发布AI聘请，岗亭类别包罗AI根本设备、智能交互、大模子基座、视觉智能、智能产物等，努力于打制一款Native AI Agent产物。新网和宝信软件先后发布通知布告，拟投资扶植天津宝坻三期项目和宝之华北A4A5A6楼项目，反映出AIDC需求逐渐提拔。

　　我们认为AI财产链公司一季度业绩全面亮眼，验证了AI算力财产链的高景气宇，继续看好AI全财产链投资机遇。

　　一、AIDC机房扶植（AIDC机房、柴油发电机、风冷&液冷等）。保举标的：新意网集团、英维克、宝信软件、润泽科技等；受益标的：科泰电源、金盘科技等。二、IT侧（国产算力芯片、办事器及电源）。保举标的：紫光股份、海光消息、海潮消息、华勤手艺、欧陆通等。三、收集侧（互换机及芯片、光通信、AEC铜毗连、CDN等）。中兴通信、盛科通信、中际旭创、新易盛等；受益标的：锐捷收集等、博创科技、瑞可达、华丰科技、网宿科技等。四、云计较（公有云、私有云、算力租赁）。受益标的：中国挪动、中国电信、中国联通、云赛智联、润建股份、宏景科技、海南华铁、大名城等。五、AI使用：受益标的：广和通、移远通信、美格智能等。六、卫星互联网：受益标的：海格通信、铖昌科技、臻镭科技、盛通信等。七、6G：保举标的：中兴通信；受益标的：硕贝德、豪富科技、盛通信、武汉凡谷、通宇通信、世嘉科技、金信诺、信维通信、飞荣达等。